供需错配预期较强 铜价维持强势格局

　　国内供需错配预期依然较强，铜材企业将被动接受高铜价，国内社库依然存在大幅去化的可能。当前铜价已经接近历史高点，但是整体的驱动依然向上。…

超级周期来袭 机构预测未来十年铜价升至1.5万美元

5月5日，全球最大的铜交易商托克集团预计，由于全球脱碳需求造成了严重的市场缺口，今年铜价将突破每吨1万美元，未来10年铜价格将达到每吨1.5万美元。高盛预计，铜价将在12个月内触及每吨10500美元，而花旗预计明年将触及12000美元。…

外盘走势偏强 沪铝高位震荡为主

上月沪铝持续走高，价格重心再次上移。月初受电解铝库存影响，价格在17500元/吨附近低位震荡。…

大宗商品价格上涨传导效应有限

今年以来，大宗商品价格加速上涨，全球通胀预期升温。…

上期所主持召开大宗商品“期现一体化”市场座谈会

为进一步深化期现合作的深度和广度，增强期货市场服务实体的能力和水平，近日，上海期货交易所（下称上期所）在深圳召开大宗商品“期现一体化”市场座谈会。…

芝商所将于5月3日推出锂期货

近日，芝商所宣布将在2021年5月3日推出氢氧化锂期货，目前正等待所有相关监管机构的审核。…

美利率压力缓解 黄金有望扭转颓势

　　黄金走势与美国利率尤其是实际利率走势高度负相关。今年以来，受制于美债收益率大幅飙升，黄金见证了2014年以来最糟糕的一季度表现，沪金2106合约下跌一成以上。不过，自二季度开始，美国利率压力有望缓解，剔除通胀后的实际利率或再度偏弱运行，黄金有望扭转此前颓势。…

下游需求维稳 铜价回调空间有限

　　伴随着全球经济进一步复苏，铜价继续回调空间有限，预计4月铜价在6.3万~6.5万元/吨附近将受到强支撑，且进一步反弹概率较大。…

碳达峰会将铜供需格局引向何方？

随着碳达峰、碳中和行动的逐步铺开，铜行业将迎来崭新的挑战和可期的机遇。一方面，低碳冶金确定性增加，行业面临产业升级和产量调整的双重挑战。另一方面，消费需求迎来变革，终端消费重心更加往新能源产业偏移，铜冶炼与加工企业将拥抱需求激增的发展机遇。…

脆弱的供应链 苏伊士运河“被堵”对大宗商品影响几何

笔者认为，作为全球重要的海运枢纽，苏伊士运河“被堵”对于集装箱的运输会影响较大，这会影响到工业产成品和消费品，但是对于大宗干散货和原油的供应影响较小，主要是间接作用，即抬升海运成本，并不会对大宗工业品供应造成很大的冲击。因此，苏伊士运河“被堵”并不能视其为大宗商品价格上涨的驱动力，影响是短期的。…

新一轮通胀预期强烈 黄金长期配置价值凸显

　　自去年8月以来，伦敦黄金涨至2078美元/盎司之后，进入长达半年之久的调整态势，黄金光芒一度较为暗淡。随着全球经济从通胀预期到全面通胀的演变，黄金投资机会正在临近，建议在战略上逐步进行配置。…

美国产能缺口仍在 沪铝易涨难跌

3月23日上午，在抛储传闻的影响下，电解铝期货价格巨幅下挫。截至中午收盘，沪铝2105合约下跌3.05%，盘中最大跌幅5.36%。目前社会库存和交易所库存共162万吨，未来1~2周将开始进入去库阶段，我们认为目前进行库存管理可能影响有限，短期主要矛盾仍是美国产能缺口。另一方面，近期铝价涨幅较大，碳中和溢价已经部分计入价格，此次回调或许是多因素导致。…

铅期货上市十周年总体运行平稳

自2011年3月24日上市以来，铅期货已经在上海期货交易所挂牌上市满10周年。…

铝市上演“高空大蹦极” 情绪化反应或过度

　　3月23日，国内铝价上演“高空大蹦极”，沪铝期货近月合约AL2104、主力合约AL2105及次主力合约Al2106共三个合约盘中触及6%跌停板，并引发股市及商品市场有色金属板块整体杀跌，但随着市场情绪化宣泄后部分机构和下游企业逢低买入，沪铝期货多个合约快速反弹收复部分失地，但国内股市中材料板块内有色金属相关个股跌幅仍然较大。…

沪铅上市十周年 “铅华”与本色尽显

2011年3月24日，经中国证监会批准，铅期货合约在上期所挂牌上市，扬帆启航，至今上市已经满十周年。…

数字经济下期铜金融属性凸显 低碳转型潮将迎新机遇

　　铜作为大宗商品龙头品种，长期以来，商品属性一直占据主导地位，然而随着宏观经济、流动性和通胀等重要因素影响，同时也兼备金融属性；进入数字经济新时代，铜所兼具的双重属性中，其商品属性有所弱化但金融属性却开始凸显。…

金价下跌有因 未来转强可期

　　金价在今年1—2月的走势让许多习惯性做多的投资者颇为郁闷。毕竟，往年年初，金价上涨是常态，而今年，两条月线均收出大阴。这让市场充满疑惑，大家不禁会问：黄金市场这是怎么了？金价会一直跌下去吗？…

通胀交易过热 沪铜短期高位盘整

　　截至3月8日，上期所铜库存为163025吨，LME库存为84250吨，COMEX库存为69707吨，铜库存整体处在较低区间，商品结构呈现近端弱升水状态。近期过强的铜价需要时间消化，短期铜价或以盘整为主。…

沪锌不具备深跌条件

春节之后，有色板块纷纷迎来大涨，但在2月22日之后，陆续开始回调。…

全球经济复苏进入快车道 白银下游消费有望全面修复

2021年年初以来，COMEX白银期货价格继续保持温和上涨势头。…